２級FP

3が誤り。各肢を順に見てみると、

（ア）応募者利回りとは、新発債を償還期限まで保有していた場合の利回りである。求め方は

利回り(%)＝(１年間の収益合計／投資金額)×100

である。

1年間の収益合計＝1年間の利子+1年間の差益であるため、

1年間の利子＝額面100円×0.5％＝0.5円、1年間の差益＝(償還価格100円－発行価格100.23円)／所有期間10年＝－0.023円

これらを合算して1年間の収益合計を算出すると

0.5円+(－0.023円)＝0.477円

続いて、これを利回りの計算式にあてはめると、

利回り(%)＝(収益合計0.477円／投資金額100.23円)×100≒0.48％となるため、(ア)は正しい。

（イ）直接利回りとは、債券の購入価格に対する1年間に受取る利息の割合である。その式は

直接利回り（％）＝（１年当たりの受取利息÷購入価格）×100であるため、

直接利回り＝0.5／100.23×100≒0.50％

となる。よって（イ）は正しい。

（ウ）所有期間利回りとは、既発債を償還期限前に売却した場合の利回りである。（ア）の利回り計算の解説より、

1年間の収益合計：利子0.5円＋差益0.59円＝1.09円

であるから、

利回り(%)＝(収益合計1.09円／投資金額100.23円)×100≒1.09％

となる。したがって、（ウ）は「売却額と購入価格が逆」である点と、「分母が売却額」である点で誤っている。

（エ）最終利回りとは、既発債を償還期限まで保有していた場合の利回りである。（ア）、（ウ）の解説より1年間の収益合計は

１年間の収益合計：利子0.5円＋差益－0.28円＝0.22円

であるから、利回り(%)＝(収益合計0.22円／投資金額102.00円)×100≒0.22％

したがって、（エ）は正しい。